Роснефть падает. Компания стала дешевле ЛУКОЙЛа

“Роснефть” больше не стоит дороже “Лукойла”. Вчера бумаги компании упали до $7,41 — почти на 2% ниже цены размещения. Эксперты предсказывают обвал котировок “Роснефти” через месяц, как только банк-“стабилизатор” перестанет их поддерживать.
“Роснефть” в 2005 г. добыла 74,6 млн т нефти. Выручка по US GAAP в 2005 г. — $23,95 млрд, чистая прибыль — $4,2 млрд. Государство контролирует более 85% “Роснефти”. Уставный капитал “Роснефти” — 9,35 млрд акций, в случае реализации опциона организаторами IPO он увеличится до 9,4 млрд акций, после консолидации компании может составить 10,6 млрд акций.
“Роснефть” провела самое крупное IPO среди российских компаний. В пятницу она продала 14,8% акций за $10,4 млрд, почти по верхней границе ценового коридора (по $7,55). Госкомпания хвалилась, что обогнала по капитализации крупнейшую по запасам и выручке нефтяную компанию России — “Лукойл”. Правда, “Роснефть” считает свою капитализацию с учетом будущей консолидации — $79,8 млрд на момент размещения. Но если учесть только существующие акции, “Роснефть” на момент IPO стоила $70,6 млрд. Предварительные торги на LSE принесли “Роснефти” успех — к вечеру пятницы ее GDR стоили $7,6, а сама компания — $71 млрд против $71,4 млрд у “Лукойла”.
“Если рынок упадет, то мы переоценили [”Роснефть“], если не упадет, то мы попали в девятку”, — цитирует “Прайм-ТАСС” слова министра экономразвития Германа Грефа, сказанные до начала вчерашних торгов.
Но эйфория длилась недолго. Вчера расписки “Роснефти” подешевели на 2,5% до $7,41. Это уже на 1,9% ниже цены размещения. Торги открылись на уровне $7,55, рассказывает трейдер “Метрополя” Николай Кирюшкин, а спустя полчаса котировки упали до $7,45 и “топтались” на этом уровне весь день. Так же развивались торги и в РТС. Первая сделка на классическом рынке с акциями “Роснефти” прошла в 10.35 МСК по $7,555, но потом котировки снизились, говорит он: к 12.30 МСК акции стоили $7,45, а последняя сделка прошла по $7,42. За день в РТС “Роснефть” потеряла 2%, а ее капитализация составила $69,4 млрд, меньше, чем у “Лукойла ($70,55 млрд). На классическом рынке РТС было заключено 62 сделки с акциями “Роснефти” на $4,8 млн (с бумагами “Лукойла” — 15 сделок на $2,8 млн), на LSE — 366 сделок на $172 млн.
Акции любой компании торгуются с колебаниями. “Роснефть” разместила бумаги несколько дней назад и рынок еще не устоялся, говорит представитель компании Николай Манвелов.
“Роснефть” упала вместе с рынком, все “голубые фишки” вчера потеряли 2-3%“, — отмечает начальник отдела анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев. Индекс РТС снизился на 1,7%, акции “Лукойла” — на 1,9%. Некоторые инвесторы опасаются, что у “Роснефти” будут проблемы с получением листинга на LSE, говорит один из организаторов IPO. ЮКОС подал иск в Высокий суд Лондона с просьбой не допустить GDR “Роснефти” к официальным торгам на LSE. Вчера начались слушания, но решения пока нет, рассказал представитель ЮКОСа. “Роснефть” не теряет надежды начать торги на LSE 19 июля. Президент компании Сергей Богданчиков на этот день планирует поездку в Лондон, рассказали два организатора IPO. ММВБ сегодня обещает назвать дату начала торгов акциями “Роснефти”. По словам представителя биржи, скорее всего, это будет 19 июля.
Участники рынка не видят большого потенциала для роста “Роснефти”. Все понимают, что цена акций “Роснефти” изначально была завышена и они будут дешеветь, считает начальник аналитического отдела “Брокеркредитсервиса” Максим Шеин. Особенно это станет ощутимо через месяц, когда перестанет работать банк-“стабилизатор”, который после IPO поддерживает цену акций. У Morgan Stanley (“стабилизатор” на LSE) нет обязательства поддерживать котировки выше $7,55, сказал сотрудник банка: задача стабилизатора — предотвращать резкие скачки.
Но в дальнейшем вложения в бумаги “Роснефти” оправдаются, уверены российские чиновники. В среднесрочной перспективе “это даст хорошие результаты акционерам”, считает Греф. “Думаю, никто не прогадал, что стал акционером этой компании”, — говорит глава Минпромэнерго Виктор Христенко. Покупая при размещении “Роснефть”, целесообразно вложиться вдолгую, советует руководитель ФСФР Олег Вьюгин