Игорь Юшков: Риски для энергорынка сохраняются даже после перемирия между Ираном и США

- Снижение цен на нефть и газ во многом объясняется психологической реакцией рынка - котировки падают уже на ожиданиях нормализации судоходства, даже если поставки пока не восстановились. Однако полного возврата к уровню января-февраля (до начала конфликта) не произойдет. 

Основная причина - необходимость восполнения стратегических резервов. Когда судоходство в Ормузском проливе было нарушено, страны-потребители компенсировали нехватку нефти за счет своих запасов. Теперь эти объемы придется закупать дополнительно, что поддержит спрос и не позволит ценам упасть до докризисных $60 за барр. Вероятнее всего, они стабилизируются в районе $65-100, с колебаниями в зависимости от геополитики. Например, отвод американского флота может снизить котировки, а усиление военного присутствия - спровоцировать новый виток напряженности и скачок цен. 

Ситуация с газом еще сложнее. Катар, третий крупнейший производитель СПГ, после остановки из-за конфликта заявил, что для восстановления добычи потребуется несколько недель. Однако после ударов Ирана страна планирует сократить производство на 17% в ближайшие 3-5 лет, что создаст долгосрочный дефицит. Сейчас цены временно снижены из-за межсезонья (окончание отопительного периода и еще не начавшийся сезон кондиционирования), но в перспективе они останутся высокими из-за структурного сокращения предложения. 

Таким образом, рынок энергоресурсов остается под давлением противоречивых факторов: с одной стороны - ожидания стабилизации, с другой - объективные риски и необходимость восполнения резервов. Это не позволит ценам вернуться к уровню начала года.