Рейтинг Роснефти выше на ступень из-за господдержки

Москва. Купив восточносибирские активы ЮКОСа, “Роснефть” заняла первое место по добыче в России. А купив через неделю самарские активы компании, она станет первой и по нефтепереработке. Не отзовется ли в будущем госкомпании то, как приобретались ее активы?
Для нашего рейтинга нас больше всего интересует, какова будет дальнейшая финансовая политика компании. Сейчас рейтинг “Роснефти” — ВВ+. Плюс добавлен компании за господдержку, выраженную, в частности, в том, что компании удается покупать привлекательные активы по привлекательным ценам и довольно легко получать финансирование для этого, передает газета «Ведомости».
В то же время рейтинг России — ВВВ+. Отставание рейтинга “Роснефти” от суверенного рейтинга на целых три ступени не очень характерно для госкомпании. Но это обусловлено тем, что “Роснефть” увеличивает долг, покупая активы “Юкоса”, к тому же она не так значима для России, как многие национальные нефтегазовые госкомпании для других государств, и вероятность того, что государство в трудную минуту ее поддержит, меньше единицы.
Что до юридических рисков, то были попытки судиться, насколько мне известно, не повлияли существенно на “Роснефть”. А учитывая, что исполнять решения придется в России, я бы не стала пока расценивать их как риски номер один.
Что до политических рисков, то в отличие от той же Rosukrenergo, у “Роснефти” есть весьма внушительные реальные активы.
Словом, я не считаю, что история приобретения активов как-то повлияет на будущее “Роснефти”, если не считать морального аспекта, который сложно комментировать.