Повышение НДПИ уронило капитализацию НОВАТЭКа на 10%

Вчера бумаги НОВАТЭКа показали рекордное падение после принятия правительством решения о повышении ставок НДПИ на газ. Как ожидается, к концу 2015 года налог для независимых производителей практически достигнет уровня НДПИ для «Газпрома». В результате НОВАТЭК может потерять около 3 млрд долл., считают эксперты.
В 2015 году ставки НДПИ на газ для независимых производителей практически достигнут уровня НДПИ для «Газпрома», сообщил вчера замминистра финансов Сергей Шаталов, передает Прайм. В соответствии с принятым правительством решением в первом и втором полугодии 2013 года ставка НДПИ для «Газпрома» составит 582 и 679 руб. за 1 тыс. куб. м соответственно. Далее график роста меняется следующим образом: 2014 год, первое полугодие — 717 руб., второе полугодие — 859 руб., 2015 год, первое полугодие — 886 руб., второе — 1062 руб. Для независимых производителей утверждены следующие ставки: 2013 год, первое полугодие — 265 руб., второе — 445 руб.; 2014 год, первое полугодие — 456 руб., второе — 726 руб.; 2015 год — 726 руб. и 1049 руб. соответственно, сообщил вчера Шаталов. Таким образом, к концу 2015 года ставка НДПИ для независимых производителей газа составит 0,987 от ставки налога для «Газпрома». Окончательно ставки сравняются к 2017 году, когда планируется выйти на равнодоходность поставок на внутренний и внешний рынки, добавил Шаталов.
Решение правительства болезненно ударит по НОВАТЭКу — основному независимому производителю газа. Вчера акции компании упали более чем на 10% и на закрытии стоили 340,7 руб. Акции «Газпрома» потеряли 1%. По подсчетам аналитика UBS Константина Черепанова, до 2016 года включительно НОВАТЭК недосчитается порядка 3 млрд долл., из них наибольшие потери приходятся на 2015 и 2016 годы — 2,3 млрд долл. (в этот период прогнозируемая EBITDA компании снизится на 20 и 23% соответственно). При этом влияние повышения НДПИ для «Газпрома» будет менее существенно: в 2015 и 2016 годах монополия потеряет лишь 8 и 9% прогнозируемой EBITDA, а общие потери компании в 2013—2016 годах составят 15 млрд долл., отмечает аналитик.
В настоящее время ставка НДПИ для «Газпрома» составляет 509 руб. за 1 тыс. куб. м — вдвое выше, чем для независимых производителей (251 руб. за 1 тыс. куб. м). Монополию такая дифференциация не устраивает, и компания давно добивается выравнивания нагрузки для себя и независимых производителей. В противном случае рост НДПИ (а в 2012—2104 годах дополнительные налоговые выплаты «Газпром» ранее оценивал в 440 млрд руб.) приведет к снижению рентабельности продаж монополии в России, которая, по оценкам компании, и так не покрывает потребность в инвестициях на внутреннем рынке, писала ранее РБК daily.
Выравнивание налоговой нагрузки для «Газпрома» и независимых производителей не вполне обоснованно, поскольку «Газпром» обладает монополией на экспорт газа, доходность которого существенно выше, чем поставок газа на внутренний рынок, считает аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. Впрочем, не исключено, что к 2015 году государство может принять решение о снятии ограничений на экспорт газа для независимых производителей, и тогда выравнивание налоговой нагрузки по НДПИ будет логичным шагом, подытожил эксперт.