Против течения: Капитализация “Сургутнефтегаза” продолжает расти

Скупка акций “Сургутнефтегаза” идет полным ходом. Иначе объяснить уверенный рост капитализации компании в непростое для рынка время эксперты не могут. Опубликованный вчера отчет их не порадовал: операционная прибыль “Сургутнефтегаза” за полгода снизилась на 34%, чистая — на 18%.

Напомним, консолидированная выручка “Сургутнефтегаза” по РСБУ за 2006 г. — 526,63 млрд руб., чистая прибыль — 79,87 млрд руб. Капитализация — $48,4 млрд. На 30 июня 2007 г. у компании было 38 243 акционера, никого из них она не раскрывает. В номинальном держании “ИНГ Банк (Евразия)” числилось 7,34% голосующих акций (6,04% уставного капитала). Еще 13,47% обращалось в виде ADR (43,523% привилегированных и 6,996% обыкновенных). На начало 2007 г. 23 юрлица, созданных при участии “Сургутнефтегаза” и подконтрольных ему менеджеров, обладали финансовыми вложениями, равными 72,6% акций компании.

Акции “Сургутнефтегаза” были вчера “фишкой” дня. К 14.00 МСК по объему торгов они опережали все остальные бумаги, в итоге уступив лишь “Газпрому”, РАО ЕЭС и “Норникелю”. Только на ММВБ сменили владельцев 0,63% акций “Сургута”, объем торгов составил 7,78 млрд руб. Больше — 10,4 млрд руб. — оборот по бумагам “Сургута” был лишь 25 апреля (см. график). На Лондонской фондовой бирже было заключено сделок с бумагами “Сургута” на $53,9 млн, они подорожали на 0,5%. Еще на $2,4 млн брокеры наторговали акциями “Сургута” в РТС.

Обыкновенные акции “Сургута” подорожали на 1,79% на ММВБ и на 1,26% в РТС, привилегированные подешевели на 0,88% и на 1,07% соответственно. Индекс РТС вчера снизился на 0,1%, ММВБ — на 0,19%. За три дня обыкновенные акции подорожали на 6,3%.

Внезапная любовь инвесторов к бумагам “Сургута” необъяснима, разводят руками трейдеры. Очевидно, что идет активная покупка, но кто покупатель, не ясно, говорит трейдер “Брокеркредитсервиса” Денис Новиков. Несколько участников рынка называют покупателем “КИТ Финанс”.

“По поводу слухов о скупке нами акций "Сургутнефтегаза" я ничего сказать не могу”, — отвечает директор по рынкам капитала инвестбанка Сергей Жаров, подчеркивая, что “КИТ Финанс” — крупный брокер, который покупает разные активы в своих интересах и интересах клиентов. По его словам, в акциях “Сургута” недели две назад появилась покупка в Лондоне.

Акции “Сургута” упали гораздо сильнее, чем остальные, без достаточных оснований, объясняет Жаров причины спроса. “Мне "Сургут" всегда нравился”, — признается Жаров: он инвестирует в переработку и меньше зависит от колебаний цен на сырье, да и “по отчетам компания выглядит неплохо”.

Очередной отчет — за II квартал — был опубликован вчера. На ожиданиях, что он окажется хорошим, акции и дорожали, говорится в вечернем обзоре аналитиков “Антанта-Капитала”. Утром об этом писали их коллеги из “Ренессанс Капитала”.

Содержание отчета разочаровало аналитиков. Операционная прибыль “Сургутнефтегаза” в марте — июне снизилась на 8% (ко II кварталу 2006 г.), хотя выручка оказалась на 23% выше. Правда, чистая прибыль за счет “прочих доходов” выросла на 15,4% ко II кварталу 2006 г. По итогам шести месяцев чистая прибыль упала на 18% до 39,3 млрд руб., поскольку начало года оказалось для компании особенно неудачным. Операционная прибыль оказалась на 34% ниже прошлогодней — 56,4 млрд руб., при том что выручка подросла на 10% до 293,4 млрд руб. “Татнефть”, отчитавшаяся за II квартал днем ранее, показала намного лучшие результаты: ее операционная прибыль подросла в марте — июне почти на 35%, отмечает аналитик “Тройки Диалог” Олег Максимов.

Обороты могли вырасти из-за изменения схемы расчетов с основной перерабатывающей “дочкой” — “Киришинефтеоргсинтезом”, полагает Максимов. Добыча нефти у “Сургута” во II квартале сократилась на 1,2% до 16,2 млн т. Компания указала в отчете, что мировые и российские цены на нефть “практически достигли” уровня II квартала 2006 г. Представитель “Сургутнефтегаза” Раиса Ходченко комментировать отчет не стала.

Впрочем, по объему сбережений “Сургутнефтегаз” все равно лидирует в отрасли — денежные средства на счетах и их эквиваленты (финансовые вложения и прочие оборотные активы) подросли за II квартал с 429,5 млрд до 441,2 млрд руб.