Газпром проведет газ по домам за счет вечных облигаций

Москва. «Газпром Капитал» подал заявление на регистрацию программы бессрочных облигаций серии 001Б объемом 150 млрд рублей. Максимальный срок погашения бондов не установлен, срок действия программы — 100 лет.

Сейчас в обращении находятся пять выпусков рублевых облигаций Газпрома объемом 70 млрд руб., а также десять выпусков облигаций «Газпром Капитала» объемом 120 млрд руб. В Газпроме дополнительных комментариев не предоставили.

Деньги от выпуска бондов пойдут на выполнение компанией новых обязательств по газификации: в июне президент Владимир Путин поручил правительству завершить газификацию страны без привлечения средств граждан за подключение. Предполагается, что в 2021–2025 годах финансирование программы газификации со стороны Газпрома вырастет до 526,1 млрд руб.

Планируется газифицировать 3,632 тыс. населенных пунктов, уровень газификации при этом должен вырасти с 71,4% до 74,7%, уточняет «Коммерсант».

В том числе речь идет о том, что Газпром будет наделен правом подключения потребителей к сетям на участке «последней мили» — внутри населенных пунктов, — сняв эту обязанность с регионов. В 2019 году Газпром, согласно отчетности, направил на газификацию 34,3 млрд руб., годом ранее — 36,7 млрд руб.

Рынок гадал, как именно Газпром будет финансировать эти новые обязательства. Заместитель главы Минэнерго Павел Сорокин 24 сентября говорил, что в числе рассматриваемых источников — льготы по НДПИ и сокращение дивидендов, но эти варианты, сокращающие доходы федерального бюджета, маловероятны.

На следующий день зампред правления Газпрома Фамил Садыгов заявил, что монополия готова в полном объеме выполнить обязательства по газификации без сокращения дивидендов и в качестве одного из инструментов финансирования компания рассматривает и обсуждает с Минэкономики, Минфином и Минэнерго выпуск бессрочных облигаций с господдержкой.

Вице-президент Moody`s Артем Фролов отмечает, что размер программы небольшой по сравнению с существующим долгом Газпрома (чистый долг на 30 июня — 3,68 трлн руб.). Если речь идет о бессрочных облигациях, добавляет он, то в зависимости от условий программы и конкретных выпусков в ней компания может учитывать эти суммы в отчетности как капитал, а не долг.

В Газпроме отметили, что ставка будет соответствовать рыночному уровню и будет определена на основании заявок инвесторов при размещении. В компании пояснили, что с точки зрения МСФО бессрочные облигации, как правило, учитываются в составе капитала и не влияют на величину общего долга. Таким образом, размещение таких бумаг не должно влиять на увеличение показателя чистый долг/EBITDA.