Технический анализ котировок нефти Brent, 25 января 2016 г.

За прошедшую неделю ситуация на нефтяном рынке весьма оживилась. Попытка отскока цены вверх во вторник (рис.1) была остановлена медведями на уровне чуть выше $30, тут игроки на понижение предприняли героические усилия, чтобы продавить цену еще ниже. Им удалось практически за ОДИН торговый день загнать Brent вниз на 11,4% (!!!), но потом силы иссякли, и в четверг вечером состоялся довольно мощный отскок до уровня $29,6.

Причиной таких резких движений, на мой взгляд, явились странные различия в статистике американских коммерческих запасов. В среду Американский Нефтяной институт API выложил свои данные, согласно которым суммарный прирост запасов нефти, бензинов и дизтоплива составил внушительную величину 10,8 млн барр. А в четверг вечером вышел релиз государственного агентства EIA, в котором эта сумма похудела НА ТРЕТЬ, до 7,6 млн, причем запасы дизтоплива не выросли на 1,5 млн, как утверждал API, а сократились на 1 млн барр.

Отмечу, что в последние годы американская статистика вызывает у меня все больше сомнений. Ну не может так быть, чтобы бурение скважин сократилось втрое, а добыча нефти при этом не падала. Нет, я не подозреваю в подтасовках специалистов EIA. Но информация для него предоставляется нефтяными компаниями, которые весьма заинтересованы в том, чтобы выглядеть, как новая купюра, хрустяще и симпатично. Вот им-то ничего не стоит добавить себе в отчетности коммерческих запасов (поди разбери сколько там реально нефти в десятке емкостей у каждой скважины) и оперативную добычу (благо погрешности замеров достигают иногда 25%).
Рис.1
Однако разрешить эти сомнения можно будет только после выхода годовых отчетов. Пока у меня впечатление таково, что сланцевые компании снижают добычу, а кто ее наращивает, не видно. Детектив какой-то. Но пойдем дальше.

В последний день недели быкам удалось блестяще развить успех. За полтора дня они вынесли Brent от последних минимумов на 17,4% (см. рис.1). Краткосрочный падающий тренд от 1 января был намертво сломан, закрытие произошло по цене $32,08. За нефтью вдогонку рванулся вверх наш фондовый рынок: Лукойл и Роснефть подорожали на 5,79 и 5,43 %, Сбербанк – на 6,4%, а Татнефть – аж на 8,59%. Давно замечаю, что трейдеры особенно любят эту акцию, может быть за то, что стабильно платит дивиденды.

За нефтью и фондовым рынком подтянулся рубль. Курс евро к рублю в пятницу снизился на 6,23%, а доллара – на 5,57%.
Рис.2
Тем не менее, на дневных графиках среднесрочный даунтренд сохраняется (рис. 2), чтобы его сломать, котировки должны подняться выше $34-35. Вероятность такого сценария в предстоящие пару недель я оцениваю примерно в 70%. Только что случившиеся скачки на 11% в день спровоцировали очень высокую волатильность, а именно она является признаком предстоящей смены тренда. Правда, Goldman Sachs со мной не согласен; вот и посмотрим, кто из нас будет правее…

Прочие новости – кратко.
Венесуэла, Колумбия и Эквадор продают нефть ниже стоимости добычи . Тут наверняка путаница в терминологии, ибо чистые убытки никто терпеть не будет, проще закрыть скважины. Думаю все же, что цена покрывает оперативные затраты, а вот на амортизацию (которая остается у компании) остатков выручки не хватает. Из первоисточника выяснилось, что речь идет о тяжелых вязких нефтях. При транспортировке их приходится разбавлять прямогонным бензином (нафтой) или газовым конденсатом, что и приводит к большим издержкам. Те же проблемы в Канаде и Мексике.

США отменили не все санкции против Ирана. Сохранен запрет на работу в Иране американских компаний (он теперь разрешен только их филиалам), на финансовые операции американских граждан и банков. Больших проблем для Ирана это не вызовет, просто лишний раз продемонстрирует, что Америке верить нельзя. Ни на грош.

Белоруссия повышает тарифы на прокачку российской нефти на 10,4%. В абсолютных цифрах это небольшая величина (10-25 руб. за тонну), поэтому повышение не вызовет особых проблем для российских нефтяных компаний.

Газпром сообщил о расторжении договора по проекту газопровода "Южный поток". Тем самым он опроверг слухи о возможном возобновлении работ. Это, бесспорно, правильное решение. ЕС зарекомендовал себя никудышным партнером, не отвечающим за подписанные им соглашения. Хотелось бы, чтобы даже мысли о сотрудничестве с ЕС в России в ближайшие годы не возникали. До изменения бестолково-бюрократической сущности союза.

Китайский Фонд Шелкового пути (Silk Road Fund, SRF) приобретет у Новатэка 9,9% акций компании «Ямал СПГ». Партнеры также согласились, что Фонд предоставит «Ямал СПГ» льготный кредит в размере $2 млрд для строительства. Сделка может быть завершена после ратификации межправительственного соглашения, в 1 квартале текущего года. Другими партнерами в этом проекте являются китайская CNPC и французская Total, у них по 20 %.

Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) решил оштрафовать "Газпром" на 85 млрд гривен ($3,47 млрд) за злоупотребление монопольным положением на рынке транзита газа по магистральным трубопроводам на Украине. Об этом глава АМКУ Юрий Терентьев изящно сообщил у себя в Фейсбуке. Все-таки Украина действительно страна непуганых бегемотов… Штрафовать-то надо «Нафтогаз», именно он является ЕДИНСТВЕННЫМ производителем услуг транзита. Но АМКУ в прошлом году «затребовал» у Газпрома договора на транзит; взять их у собственного Нафтогаза ему, видно, субординация не позволила…

Количество работающих буровых станков в США сократилось на 13 единиц до 637 шт., в том числе на нефть бурят 510, на газ – 127 станков. Зато резко увеличилось использование станков в Канаде (на 23 единицы до 250 шт). Добыча нефти в США по оперативным данным выросла на 8 тыс. барр./сут.

Американское агентство энергетики EIA прогнозирует в феврале сокращение добычи нефти на крупнейших сланцевых месторождениях на 116 тыс. барр./сут. Отметим, это далеко не первый пессимистичный прогноз, однако по оперативным данным общая добыча в США растет, хотя и незначительно, уже седьмую неделю подряд.