Роснефть качает миллиардами

$24,5 млрд — эту ошеломляющую сумму готова занять “Роснефть”, чтобы получить почти все активы ЮКОСа в процессе грядущей распродажи. Сейчас госкомпания договаривается о гигантском заеме с пулом западными банками. Эксперты беспокоятся, что “Роснефть” не справится со своими долгами, а ее кредит негативно отразится на долговом рынке страны.
Более 75% “Роснефти” принадлежит государственному “Роснефтегазу”, 9,44% — ЮКОСу. За первое полугодие добыла 38,1 млн т нефти. Выручка по US GAAP — $16,4 млрд, чистая прибыль — $1,88 млрд. Долг — $12,4 млрд. Капитализация вчера на LSE — $90,6 млрд. Выручка ЮКОСа за 2005 г. по РСБУ — 2,77 млрд руб., чистый убыток — 95,4 млрд руб. GML контролирует 60,5% его акций. В начале августа суд признал ЮКОС банкротом и ввел в компании конкурсное производство. Доказанные требования кредиторов — 586,6 млрд руб. Основные кредиторы — Федеральная налоговая служба (311,73 млрд руб.), “Юганскнефтегаз” и “Роснефть” (259 млрд руб.).

Распродажа активов ЮКОСа может начаться после 19 января, когда закончится их оценка. “Роснефть” давно задумалась о финансировании будущих покупок — еще месяц назад вице-президент компании Николай Борисенко признался, что госкомпания ищет деньги на активы ЮКОСа.

Госкомпания решила занять $24,5 млрд, рассказали “Ведомостям” менеджеры двух банков, с которыми компания ведет переговоры о кредите. О том же сообщило агентство Dow Jones со ссылкой на источник, близкий к сделке. Два банкира назвали решение о кредитовании “Роснефти” “практически принятым”. Один из них перечислил ABN Amro, Barclays, Citigroup, Goldman Sachs, J. P. Morgan и Morgan Stanley в качестве участников синдиката. Dow Jones называет те же банки и Calyon. Источник “Ведомостей” рассказал, что Deutsche Bank и Dresdner Bank в число потенциальных кредиторов “Роснефти” не вошли, хотя тоже вели переговоры с компанией. Сотрудник одного из этих банков объяснил “Ведомостям”, что “Роснефть” предлагала невыгодные для банков условия.

Это будет краткосрочная кредитная линия, рассказывает один из источников “Ведомостей”. Его коллега из другого банка уточняет, что кредит будет состоять из нескольких траншей, выданных на разные сроки. По мнению аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, ставка составит около Libor + 0,65%.

Представители “Роснефти” и банков от комментариев отказались. По словам менеджера западного банка, сумма кредитной линии соответствует примерной оценке активов, которые интересуют “Роснефть” (см. врез). Компания претендует почти на все активы ЮКОСа, кроме газовых компаний и акций “Газпром нефти”, объясняет банкир. “Нас интересует все: и добыча, и переработка. У ЮКОСа неплохой завод в Ангарске и самарская группа”, — говорил Борисенко месяц назад. Позднее вице-президент госкомпании Питер О'Брайен признавался, что компания оценивает возможность покупки и 9,44% собственных акций, которые ЮКОС получил на пакет “префов” “Юганскнефтегаза” после его слияния с “Роснефтью”. “Роснефть” претендует на эти акции, чтобы потом разместить их на бирже или использовать для какого-нибудь слияния или поглощения, говорит западный банкир.

Чиновник, близкий к совету директоров “Роснефти”, отмечает, что вопрос о привлечении средств и покупке активов еще предстоит рассмотреть совету директоров компании. Новый заем “Роснефти” попадает в разряд крупнейших в мире корпоративных кредитов. Однако побить мировой рекорд госкомпании не удастся — он остается за немецкой E. On, которая недавно заняла $46 млрд на покупку испанской Endesa у пула банков. А крупнейшим займом в России остаются $13 млрд, привлеченные “Газпромом” на покупку акций “Сибнефти”. Если “Роснефть” займет все $24,5 млрд, ее долг превысит $36 млрд. После распродажи активов ЮКОСа госкомпания, как кредитор, должна получить около $10 млрд. Но ее уровень долга останется рискованным: размер заимствований компании возрастает втрое, но нет гарантии, что также вырастет ее денежный поток, предупреждает аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.

Внешний долг России на 1 июля составил $72,9 млрд, вице-премьер Александр Жуков обещал на днях сократить его в течение трех лет до $40 млрд. Но одновременно компании, близкие к государству, наращивают долг, говорит Ананькина: в первую очередь это “Газпром” и “Роснефть”, на подходе “Транснефть” с займами на Восточный нефтепровод. Но нет гарантии, что в случае проблем у этих компаний с покрытием долгов государство придет им на помощь, значит, риск кредиторов по этим компаниям выше суверенного риска, предупреждает Ананькина. Рекордный заем “Роснефти” может повлиять на весь российский долговой рынок, опасается Галкин: “У западных банков существуют лимиты на российские риски, из-за которых банки могут быть вынуждены продавать долги "Газпрома" и России”.