Доллар подрос на ливано-израильском конфликте

На прошлой неделе американская валюта демонстрировала последовательный рост – за пять дней курс доллара к рублю увеличился на 9 копеек и составил 26,96 руб. При этом объем торгов валютой США в последний день сессии в два – три раза превысил средние показатели летних месяцев. По словам аналитиков, укрепление американской валюты можно расценивать как формирование краткосрочной тенденции к росту ее курсовой стоимости. Это стало возможно в связи с выходом позитивных данных по экономике США, а также с эскалацией ливано-израильского конфликта. Дестабилизация ситуации на Ближнем Востоке привела к тому, что инвесторы по всему миру стали выводить средства из рынка акций и вкладывать их в золото и доллары как наиболее ликвидные активы, отмечают эксперты. Впрочем, по их мнению, до конца лета американская валюта свои позиции удержать не сможет: к сентябрю ее курс опустится до 26,5 руб. за доллар.
Тенденция к небольшому укреплению доллара на валютном рынке наметилась после празднования Дня независимости США 4 июня. Однако за прошедшие полтора месяца американская валюта подорожала к рублю только на 12 копеек, или на 0,45%. По итогам пятничной спецсессии по доллару расчетами tomorrow средневзвешенный курс составил 26,96 руб. за долл. Таким образом, официальный курс валюты США на 15-17 июля увеличился на 4 копейки. Накануне американская валюта выросла в стоимости на 5 копеек. Объем торгов на валютном рынке ММВБ по доллару с расчетами tomorrow по итогам сессии 14 июля достиг 3,58 млрд долл. Столь значительный объем торгов на ЕТС стал самым большим за последние несколько месяцев.
С точки зрения экспертов, на укрепление курса американской валюты повлияло ослабление евро к доллару на международных биржах. За прошедшую неделю валюта США укрепилась по отношению к европейской на 0,86%. Причиной роста курса доллара стал выход позитивных данных по экономике США. По словам экономиста аналитического управления ИК «Тройка Диалог» Антона Струченевского, «в последнее время на финансовом рынке стало складываться мнение, что ФРС может сделать паузу в продолжительном цикле повышения процентных ставок и что роста ставок следует ожидать скорее в еврозоне. Однако вышедшие макроэкономические показатели заставили игроков пересмотреть свое отношение к доходности рынка американских долговых обязательств. По мнению Антона Струченевского, это вызвало отток средств из европейских активов в американские облигации и способствовало увеличению спроса на доллар.
Начальник отдела конверсионных операций Банка Москвы Сергей Черняков полагает, что увеличение спроса на американскую валюту связано с обострением ситуации на Ближнем Востоке, где фактически начались военные действия. По его мнению, при возникновении геополитической нестабильности инвесторы всегда выводят средства из рискованных активов, которыми традиционно считаются акции, и перекладывают их в золото и доллары. И это еще раз доказывает, что, несмотря на наметившуюся в последние месяцы тенденцию к ослаблению роли доллара в мировой финансовой системе, он по-прежнему сохраняет роль ведущей мировой резервной валюты. Аналитик ГК «Регион» Евгений Шаго также считает, что «опасения по поводу войны на Ближнем Востоке подливают масла в огонь нестабильности финансового рынка». «В преддверии боевых действий ни у кого нет желания инвестировать деньги в акции. А рост доллара в этой ситуации – верный признак того, что инвесторы продолжают уходить из фондового рынка», – заявил RBC daily Евгений Шаго.
Впрочем, далеко не все эксперты склонны расценивать ливано-израильский конфликт как первопричину роста курса американской валюты. Так, Антон Струченевский полагает, что «эскалация напряженности на Ближнем Востоке, конечно, добавляет напряженности на рынке, однако это не главное». С его точки зрения, основа динамики доллара – это показатели американской экономики, прогнозировать которые на будущее никто не берется. «Как только США опубликуют данные за следующий период, движение курса валют на рынке может снова принципиально измениться», – уверен г-н Стручневский. А Евгений Шаго считает, что «рост доллара связан с опасениями негативной динамики рынков развивающихся стран». По его словам, несмотря на майскую коррекцию, акции компаний в этих странах оценены очень высоко. «Есть опасение, что это просто мыльный пузырь, который в любой момент может лопнуть, так как эпоха дешевых денег заканчивается. Очередным подтверждением этому стало решение Центробанка Японии, который в пятницу поднял учетную ставку до 0,25% вслед за американскими и европейскими коллегами», – отмечает эксперт.
В перспективе курс американской валюты продолжит снижаться, уверены аналитики. Однако пока «наиболее точный термин, которым можно было бы охарактеризовать ситуацию на мировом валютном рынке, это полная неопределенность», – утверждает Антон Струченевский. По его мнению, до конца лета курс американской валюты по отношению к рублю принципиально не изменится и составит в среднем 26,9 руб. «Впрочем, если политика Центробанка будет очень агрессивной, не исключено, что к концу года стоимость доллара снизится до 23 руб.», – прогнозирует аналитик. Сергей Черняков более консервативен – он склоняется к мнению, что к концу лета курс американской валюты упадет до отметки 26,5 руб. Евгений Шаго прогнозирует такой уровень для доллара на конец 2006 года.