ТНК-ВР вернулась к идее выкупа акций у миноритариев

ТНК-ВР вернулась к идее выкупа акций у миноритариев. Они смогут продать свои бумаги, если на годовом собрании акционеров проголосуют против присоединения к компании четырех ее дочерних структур, которым принадлежит 5% самой ТНК-ВР. В октябре ТНК-ВР уже инициировала подобную сделку, которая могла обойтись ей в 40 млрд руб., но отказалась от нее. Теперь выкуп будет стоить на 16 млрд руб. дешевле, но миноритарии могут не захотеть продавать свои акции, ведь премии к рыночной цене они не получат.
На повестку годового собрания акционеров ОАО "ТНК-ВР Холдинг" (в него сходят основные активы группы ТНК-ВР), которое пройдет 30 июня, вынесен вопрос реорганизации компании в форме присоединения четырех дочерних предприятий. Речь идет о "Сборсаре Менеджмент", "Сиданко-Инвестментс", "Сиданко-Нефтепереработка" и "Сиданко-Секьюритиз". Они на 100% принадлежат "ТНК-BP Холдингу" и суммарно владеют 5,366% его обыкновенных акций (5,217% уставного капитала). Реорганизация объясняется необходимостью избежать двойного налогообложения, которое возникает, когда дочерние компании получают дивиденды от холдинга, а затем возвращают ему эти средства.
Компания планировала провести реорганизацию еще осенью прошлого года. Но на собрании акционеров ее основной владелец — Novy Investments Limited — проголосовал против (ему принадлежит 95% "ТНК-ВР Холдинга"). Ведь в случае одобрения сделки большинством голосов ТНК-ВР должна была бы выкупить акции миноритариев, которые не поддержали реорганизацию. Им принадлежит 3,3% обыкновенных акций (5,1% уставного капитала), поэтому сделка "вылилась бы в значительную сумму, выплата которой в ситуации финансового кризиса была бы связана с рядом сложностей для ТНК-ВР", объясняли тогда в компании. Выкуп обошелся бы ТНК-ВР в 40 млрд руб. Цену каждой обыкновенной и привилегированной акции компания определила в 48,49 руб., что на 11% превышало рыночную стоимость голосующих бумаг и на 40% — привилегированных.
Теперь цену акций обеих категорий совет директоров компании 21 мая определил в 28,79 руб. По расчетам Константина Черепанова из "КИТ Финанса", если все миноритарии предъявят свои акции к выкупу, компании придется потратить почти 24 млрд руб., так что сделка обойдется ей на 16,5 млрд руб. дешевле, чем осенью.
Но ТНК-ВР не придется сильно тратиться, полагают эксперты. Цена выкупа не предполагает значительной премии к рынку, отмечает аналитик ИФД "Капиталъ" Виталий Крюков. В пятницу цена обыкновенных акций ТНК-ВР в RTS Board была на уровне 32,74 руб. (на 12% выше предложения), привилегированных — 26,31 руб. (на 8,6% ниже рынка) за штуку.
По закону владеть собственными акциями компания может не более года. Затем она должна их или продать, или погасить. Как сообщили "Ъ" в ТНК-ВР, пока окончательного решения не принято. "Это будет зависеть от объема акций, которые мы получим",— говорят в компании. Погашение выкупленных у "дочек" акций будет способствовать увеличению дохода на акцию, что позитивно отразится на котировках компании, отмечает Виталий Крюков. Но консолидация в любом случае упростит структуру собственности компании, добавляет эксперт.