Интегра сократила убыток по итогам первого полугодия

Компания «Интегра» удивила рынок сокращением чистого убытка в 11 раз, до 4,5 млн долл., по сравнению с отчетным периодом прошлого года (51,5 млн долл.). Кроме того, она порадовала ростом выручки на 61%, до 785,5 млн долл. Такие показатели приводятся в отчетности компании по МСФО по итогам первого полугодия. Однако ей пока далеко до роста капитализации хотя бы до уровня, достигнутого на момент IPO. Инвесторы ждут от «Интегры» генерирования чистой прибыли и сокращения долговой нагрузки. При этом эксперты рассчитывают, что уже по итогам текущего года убыток нивелируется, а чистая прибыль окажется на уровне 30—50 млн долл.
Напомним, по итогам 2007 года чистый убыток «Интегры» по МСФО увеличился на 20,7% по сравнению с 2006 годом и составил 50,8 млн долл., выручка компании составила 1,17 млрд долл., что в два раза выше показателей 2006 года.
Компания объясняет наличие убытка по итогам полугодия продолжающейся амортизацией необоротных активов, связанной с приобретениями новых активов. На эти цели было потрачено 15,3 млн долл. против 17 млн долл. в отчетном периоде прошлого года. «Интегра» купила две новые компании, оказывающие услуги в области транспорта и капитального ремонта скважин: Нижневартовский КРС и «Сибирьтранс­сервис». При этом в релизе компании со ссылкой на мнение ее руководства говорится, что она не теряет интереса к новым приобретениям в будущем, но намерена сосредоточиться на органическом развитии своего бизнеса. Сокращение убытка вызвано помимо прочего еще и снижением выплат по опционам менеджменту с 16,1 млн долл. в первом полугодии 2007 года до 9,6 млн долл. в текущем периоде. Кроме того, на это повлияли стабильный рост в секторе сейсморазведочных работ, запуск новых продуктов в секторе технологических сервисов, реструктуризация сегмента бурения, рост портфеля заказов на нефтесервисное оборудование, а также консолидация активов.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 70,4%, до 128,8 млн долл., кап­затраты выросли на 62% в первом полугодии, до 114 млн долл. Объем средств, полученных от операционной деятельности, сократился на 96,2% — с 70,7 млн до 2,7 млн долл., а объем долга составил 35,4% против 31,7% в первом полугодии прош­лого года.
В числе рисков, которые могут повлиять на финансовые результаты по итогам года, «Интегра» указывает снижение ликвидно­сти ее денежных потоков в связи с необходимостью рефинансирования долгов. Кроме того, она ждет сокращения производства новых буровых установок, заказы на изготовления которых размещены в этом году из-за переноса, отмены или проигрыша тендеров на их производство.
Опрошенные РБК daily эксперты отмечают существенное сокращение убытка «Интегры» и рост ее выручки, прогнозируя, что компания начнет генерировать прибыль уже по итогам года. Аналитик UniCredit Aton Павел Сорокин ожидает, что она составит около 50 млн долл. При этом в числе отрицательных факторов он отмечает увеличение долговой нагрузки и сокращение операционного денежного потока компании. Аналитик ИГ «КапиталЪ» Валерий Крюков прогнозирует 30—40 млн долл. прибыли «Интегры» за 2008 год и полагает, что спрос на ее услуги, а значит, и портфель заказов существенно вырастет в 2009 году после введения льгот по НДПИ для нефтяной отрасли. Аналитик ФК «Открытие» Наталья Мильчакова ждет роста выручки компании до 2—2,2 млрд долл. по итогам года. Хотя отмечает, что темпы ее роста в этом полугодии оказались ниже темпов роста затрат. Но все эксперты сходятся во мнении, что увеличение капзатрат — нормальный процесс для молодого бизнеса в текущих рыночных условиях. GDR компании на Лондонской бирже упали вчера на 2,76%, до 5,98 долл.