Роснефть понизила самооценку: первый актив ЮКОСа ушел с дисконтом

Первый аукцион по продаже активов ЮКОСа не принес сюрпризов. 9,44% акций "Роснефти" приобрела сама "Роснефть", заплатив за бумаги на $850 млн меньше их текущей рыночной стоимости. В самой "Роснефти" говорят, что этот пакет может быть обменян на активы в России и зарубежом. Однако покупка по цене ниже рыночной может стать новым поводом для исков со стороны основного акционера ЮКОСа – Group MENATEP и миноритариев. По сведениям Ъ, накануне аукциона семь испанских миноритариев уже подали новый иск к РФ, оспаривая законность решений о продаже имущества ЮКОСа.
Вчера в центральном офисе ЮКОСа прошли первые с момента продажи "Юганскнефтегаза" более двух лет назад торги по распродаже имущества ЮКОСа. В первый лот вошли принадлежащие ему 9,44% акций "Роснефти", а также векселя "Юганскнефтегаза" на общую сумму 3,56 млрд руб. Стартовая цена лота была определена в 195,5 млрд руб. (около $7,5 млрд). Для участия в аукционе зарегистрировались только два участника – ООО "РН-Развитие", подконтрольное "Роснефти", и дочерняя компания ТНК-ВР – ОАО "Самотлорнефтегаз". При регистрации первый номер был присвоен "Самотлорнефтегазу" (его представлял вице-президент "ТНК-ВР Менеджмент" по слияниям и поглощениям Кшиштоф Зелики), второй – "РН-Развитию", представленному директором департамента собственности и корпоративного управления "Роснефти" Сергеем Хоточкиным.
Шаг аукциона составлял 260 млн руб., участники поочередно поддерживали цену, пока она не достигла 197,840 млрд руб., увеличившись всего на 2,34 млрд руб. Последнее предложение осталось за "Роснефтью", которая и стала победителем аукциона. При этом рыночная цена пакета на вчерашний день составляла почти 220 млрд руб. Свое решение отказаться от борьбы в ТНК-ВР объясняют тем, что "торговались до того уровня, который сочли возможным". Ранее источники Ъ, знакомые с ситуацией, объясняли интерес ТНК-ВР к аукциону только тем, что компанию попросили составить "Роснефти" конкуренцию, иначе аукцион не мог бы состояться, а для участия в торгах было необходимо внести задаток $1,5 млрд (см. Ъ от 26 марта).
Став владельцем собственного пакета акций, "Роснефть" уже нашла для него применение. Официальные представители компании говорят, что приобретенные акции "будут использованы для обмена на профильные активы в России и за рубежом". Подробностей в компании не сообщают, однако отраслевые эксперты сомневаются, что какая-либо сделка состоится до окончательной распродажи ЮКОСа – пока его добывающие и перерерабатывающие активы на торги не выставлялись. "Сначала компании надо понять, что еще она сможет купить у ЮКОСа, а потом уже оценивать свой пакет и рассматривать варианты обмена,– говорит аналитик ИК 'Тройка Диалог' Валерий Нестеров.– Кроме того, только после окончательной распродажи 'Роснефть' сможет понять, какая ситуация складывается у нее в добыче и переработке и какие активы ей необходимы".
По мнению эксперта, "вариантов обмена очень много", однако он уверен, что приобретение активов за рубежом для компании "не очень актуально", поскольку "тех возможностей, что есть у нее в России, в том числе и административных, у нее там не будет". Тем не менее он не исключает возможности обмена пакета на перерабатывающие мощности ВР в Европе, покупки доли в башкирском ТЭКе, который сейчас правительство Башкирии собирается вернуть в госсобственность (см. Ъ от 16 февраля), или вхождения в капитал ТНК-ВР. В свою очередь, аналитик Альфа-банка Константин Батунин отмечает, что более логичным было бы размещение акций на рынке. "'Роснефть' еще в прошлом году перед своим IPO заявляла, что ей не нужны стратегические инвесторы, в руках которых было бы более 2%",– напоминает эксперт. Впрочем, он не исключает возможности обмена с башкирским правительством, поскольку "в какой-то степени это тоже участие государства".
Однако у этих планов может возникнуть помеха. Виктор Геращенко, занимавший должность председателя совета директоров ЮКОСа до начала банкротства, считает, что низкая цена, за которую был продан актив, дает возможность акционерам компании оспаривать сделку. "Если цена ниже рыночной, то покупатель должен понимать, что это дает возможность мажоритарным и миноритарным акционерам критиковать сделку, потому что затем на рынке актив может быть продан дороже",– считает господин Геращенко.
Вчера представитель Group MENATEP Наталья Камышова заявила Ъ, что возможность подачи иска рассматривается. В свою очередь, адвокат юридической фирмы Covington & Burling Томас Джонсон, представляющий интересы миноритариев ЮКОСа в американском суде, вчера сообщил Ъ, что в понедельник семь испанских инвестфондов–акционеров ЮКОСа подали иск к РФ в международный коммерческий арбитраж при торгово-промышленной палате Стокгольма. Суть их претензий, как и в рамках американского иска, экспроприация активов ЮКОСа с нарушением интересов его акционеров. Адвокат отказался назвать требуемую истцами сумму, однако уточнил, что она "находится в пределах $10-50 млн". Господин Джонсон пояснил, что между Испанией и Россией существует договор о взаимных инвестициях, согласно которому страна гарантирует справедливое отношение к инвесторам из страны-контрагента, что, таким образом, может способствовать признанию решения стокгольмского арбитража в России. По его словам, в течение ближайшего месяца Россия должна определить своего представителя.