Александр Хуршудов: результатом ввода потолка газовых цен станет имитация деятельности европейских политиков

Москва. В понедельник, 19 декабря, страны Евросоюза согласовали потолок цен на газ на всех европейских хабах в размере €180 за мегаватт·час (около $2 тыс. за 1 тыс. куб. м). Ограничение начнет действовать с 15 февраля 2023 года, поначалу потолок не будет распространяться на внебиржевые сделки.

Редакция Агентства нефтегазовой информации попросила нашего эксперта Александра Хуршудова прокомментировать это сообщение:

-  Если это не фейк, то пустяк. РБК ссылается на пост в твиттере чешского премьера (!!!), из чего следует, что документа еще нет. Но поскольку его собираются применить на газовых биржах, давайте вникнем в их работу детально.

Нужно понимать, что по ценам $3 тыс., $2 тыс. и даже $1500 за 1000 м3 никто сейчас газ не покупает. Это виртуальные сделки биржевых спекулянтов, которые составляют примерно 90% объема торгов. Рост цен в 2-3 раза – это результат неудачной игры на понижение, на биржевом языке он называется шорт-сквиз. Мировые биржи с ним успешно борются путем приостановки торгов, иногда на часы или минуты, а порой даже на несколько дней. За время остановки горячка слабеет, игроки подтягивают финансовые резервы, и ситуация выправляется.

Однако изобретенные европейскими умниками газовые биржи такой возможности не предусматривают. Поэтому сильная новость (взрыв газопровода, метеопрогноз на холода и  т.п.) вызывает сначала буйный рост цен, а потом такое же буйное их падение. Реальные биржевые сделки (с поставкой газа) сейчас идут по ценам $950-1300, трубопроводный газ долгосрочных контрактов, привязанных к бирже, ценится по $700-1000. Неожиданно дешевым стал СПГ ($500-800), который производители привязывали к цене нефти или нефтепродуктов. Но и он остается весьма прибыльным.

Предложенный злосчастными министрами «потолок», по сути, представляет жалкую попытку борьбы с шорт-сквизами. Но на других биржах меры точны и быстры, к примеру, американская NYSE после падения котировок на 7% останавливает торги на 15 минут. А ЕС в бюрократических традициях создает комиссию, которая будет две недели наблюдать за средней ценой, и только потом примет свое решение. А может и не примет. За это время цена успеет сбегать и туда, и обратно. Но зато люди при деле.

Теоретически после приближения к предельной цене биржевые трейдеры должны прекратить покупки, ибо выше нее не прыгнешь. А как это на практике будет (с торговыми роботами и снижением реальных поставок) – посмотрим.

Газпром и НОВАТЭК на бирже не торгуют, потому им эти «новации» пофигу. Да и не распространяются они на трубопроводные поставки. Угрожают распространить? Валяйте, ребята. Будет основание расторгнуть немногие оставшиеся договора. У вас потребление падает, а в Азии растет бурными темпами.

Вот и получается, что результатом ввода потолка газовых цен станет имитация деятельности европейских политиков. Эдакий пропагандистский эффект. Когда дела ни к черту, только и остается о них восторженно кукарекать.

Однако России надо свою позицию сформулировать четко, не разговорами безмятежными, а документом. А то по «нефтяному потолку» мы такой ответ мусолим уже две недели, Brent потерял за это время 10% к вящему удовольствию Минфина США.