Стабфонд пополнят будущие поколения

Бюджетная комиссия под председательством премьера Михаила Фрадкова вчера утвердила основные параметры первого трехлетнего бюджета на 2008-2010 годы. Министр финансов Алексей Кудрин сумел в конструкции бюджета разделить стабфонд на резервный фонд и фонд будущих поколений таким образом, что последний в течение ближайших трех лет не увеличится, а сократится на 77,8 млрд руб.– именно таким образом, по мнению Минфина, можно избежать сокращения бюджетных расходов.
Вчера в 9.00 министр финансов Алексей Кудрин направил в правительство основные параметры первого трехлетнего бюджета на 2008-2010 годы. Господин Кудрин, чье ведомство завершало свои подсчеты едва ли не ночью, вчера представил документ сначала на расширенной коллегии Минфина, а затем, уже вечером, его одобрили на заседании бюджетной комиссии в Белом доме. В процессе доработки в проекте трехлетнего бюджета удалось учесть буквально все новации, заложенные в Бюджетном послании президента, однако реализация этих идей в расчетах Минфина наверняка вызовет изумление их лоббистов.
Главная новость представленного бюджета – в радикальном реформировании механизма стабфонда. Несмотря на то что пока не существует даже проектов поправок в Бюджетный кодекс, описывающих правила работы разделяющегося на резервный фонд и фонд будущих поколений стабфонда, Алексей Кудрин на коллегии Минфина пояснил, что стабфонд должен прекратить существование 1 февраля 2008 года.
Прямым наследником стабфонда окажется резервный фонд. Впрочем, его прогнозный объем в процентном соотношении к ВВП окажется выше стабфонда сейчас. В начале 2007 года объем стабфонда составлял 8,7% ВВП, с 1 февраля 2008 года резервный фонд должен составлять не менее 10% ВВП. Это соотношение Минфин предполагает реализовывать жестким образом – и дефицит резервного фонда будут сокращать за счет фонда будущих поколений.
Причины происходящего Минфин объясняет тем, что, согласно его прогнозам, доля нефтегазового сектора в ВВП должна в ближайшие три года сократиться с 20,7% ВВП в 2006 году до 14,9% ВВП в 2010 году. Мало того, реализация идеи разделения стабфонда на два новых фонда, размер одного из которых жестко фиксирован к ВВП, требует сверстать бюджет 2008-2010 годов не профицитным, как сейчас, а дефицитным. В 2008 году Минфин собирается закрывать его с помощью "нефтегазового трансферта" из резервного фонда в объеме 2,1 трлн руб. Платить за происходящее придется в том числе и фонду будущих поколений. Альтернативой этому в конструкции Алексея Кудрина является сокращение расходов федерального бюджета – это оказалось главным аргументом для бюджетной комиссии.
К действующим источникам пополнения двух фондов в концепции Минфина (НДПИ на нефть и экспортные пошлины на нефть) добавляются НДПИ и экспортные пошлины на газ, а также экспортные пошлины на нефтепродукты. Впрочем, и этих доходов недостаточно, чтобы стабфонд сохранял размеры в 10% ВВП. Алексей Кудрин предлагал правительству решить вопрос еще одним способом – расширив источники фондов еще и за счет прибыли и дивидендов нефтегазовых компаний. Но вчера он констатировал, что правительство отказалось от этой идеи.
Фонд будущих поколений в итоге оказался существенно меньше, чем ожидали лоббисты его создания в правительстве. Из материалов Минфина следует, что в 2008 году он составит 637,7 млрд руб., а в 2010 году – 559,9 млрд руб. Фонд будет сокращаться и в процентном отношении к ВВП (за три года на 0,5%), и в реальном выражении. "Отступным" для лоббистов должно послужить то, что Алексей Кудрин согласен отдать его в управление управляющей компании. Правила управления съеживающегося фонда будут менее жесткими, чем для более крупного и растущего в объемах резервного фонда – первый может показать доходность в 6,5-7% и может быть вложен в ценные бумаги компаний, второй (в феврале 2008 года он превысит 3 трлн руб.) будет сверхконсервативен в инвестициях и будет действовать по тем же правилам, которые сегодня действуют в отношении стабфонда,– то есть фактически по правилам размещения золотовалютных резервов ЦБ. Доходность для резервного фонда Алексей Кудрин вчера определил в 3,5-4% – на уровне ниже запланированной инфляции.
Уступку в виде создания фонда будущих поколений даже в таком виде Минфин обставил и значительными уступками в пользу своих концепций. Так, Алексей Кудрин заявил вчера, что вопрос о снижении НДС в 2008 году будет неактуален – он отложен на год. Кроме того, по крайней мере в процентах к ВВП в проекте трехлетнего бюджета ограничен рост госрасходов – если в 2008 году "нефтегазовый трансферт" из резервного фонда в бюджет определен на уровне 6,1% ВВП, то уже в 2011 году его размер составит 3,7% ВВП.
Скорее всего, Минфин почти вчистую выиграет бюджетную кампанию, продемонстрировав вполне естественное умение считать лучше своих оппонентов – вчера на бюджетной комиссии в Белом доме возражений против конструкции бюджета почти не было, и сегодня концепция должна быть одобрена на заседании правительства.